Почему номинальный APY завышает доход
Сети proof-of-stake платят стейкерам в основном из эмиссии. Новые токены идут стейкерам, предложение растёт, и стоимость каждого существующего токена размывается. В токенах вы зарабатываете APY; в доле сети — разницу между своей ставкой и ростом предложения. Доля того, кто не стейкает, каждый год уменьшается на величину инфляции.
Поэтому реальная доходность — не APY минус инфляция, а отношение: (1 + чистый APY) / (1 + инфляция) − 1. При чистых 9% и инфляции 5% это 3,81%, а не 4%.
чистый APY = APY × (1 − комиссия)
реальная = (1 + чистый APY) / (1 + инфляция) − 1
без стейкинга = 1 / (1 + инфляция) − 1Где взять честные цифры
Для инфляции используйте данные о выпуске самой сети: документацию, её стейкинг-панель или обозреватель, где видно общее предложение во времени. Рекламные страницы часто показывают валовый APY до комиссии или ставку, которая предполагает мгновенный рестейк каждой награды.
Комиссию устанавливает каждый валидатор (и поверх — биржа или сервис ликвидного стейкинга). Комиссия 10% с награды 7% оставляет 6,3%. Проверьте и блокировку: в некоторых сетях выведенные из стейкинга монеты заморожены неделями — это стоимость, если цена двигается; см. справочник сроков анбондинга.
Чего калькулятор не учитывает
- Изменение цены: реальная доходность здесь — доля в сети, а не доход в долларах.
- Комиссии и сжигание: некоторые сети сжигают комиссии или отдают стейкерам часть платы за транзакции, это меняет чистую инфляцию. Если знаете чистый рост предложения, введите его.
- Слэшинг, простои и налоги на награды. Во многих странах награды за стейкинг облагаются как доход в момент получения.
Частые вопросы
+Что такое реальная доходность стейкинга?
Рост вашей доли в предложении токена: (1 + ваш чистый APY) / (1 + инфляция предложения) − 1. Из неё убрана часть награды, которая лишь компенсирует размытие.
+Я теряю, если не стейкаю?
В токенах нет, но ваша доля в сети каждый год уменьшается на величину инфляции. При инфляции 5% доля держателя без стейкинга падает примерно на 4,8% в год.
+Чем выше APY, тем лучше?
Нет. 20% APY в сети с инфляцией 18% дают меньше реальной доходности, чем 5% в сети с инфляцией 1%.
+Где узнать инфляцию токена?
В документации сети или на её стейкинг-панели либо сравнив общее предложение в обозревателе с разницей в год.
Все расчёты выполняются в вашем браузере, введённые данные не отправляются на KOT.CASH. Результаты — оценка для информации, а не финансовая, налоговая или юридическая консультация.